你在曾几何时也听过一些故事，从负债累累用期货翻身，最终成为期货赢家年入千万，从此过上了衣食无忧的传奇故事。的确，现实中真有这样的事迹，但当你深入研究实际数据和概率时，绝大多数交易者都在亏损，就像买彩票，一夜暴富的故事始终是极少数。

　　2024年期货日报组织的“全国第十八届”期货实盘交易大赛颁奖典礼在广州白云举行，我们先对本次全国大赛做个复盘，看看这背后的数据。

　　上图数据来源期货日报全国大赛官网，我们统计了最近三年的数据。(人均亏损计算的是报名人数)

　　正如我们所看到的，大多数交易者都是亏钱的，也符合江湖传说的“二八定律”，但请注意，这是最专业的全国期货大赛的数据，里面汇聚了的专业投资者，策略团队，量化团队，基金团队，券商团队等。若将范围扩大到普通散户，亏损率将突破95%以上。特别是日内交易。曾有团队对日内交易者的研究统计，该研究在300天内监测了近20000名日内交易者，大多数都在50天内选择放弃。结果显示97%的交易者都在亏损，只有3%的日内交易者能盈利，且仅有1%的人能够稳定盈利。

　　这意味着，期货市场本质上是一个“系统性淘汰”的修罗场，期货交易员这是一种极其困难但也充满挑战的职业，为什么无数聪明人前仆后继，却始终逃不出亏损的魔咒呢?

　　一、杠杆使用失控

　　大多数交易者过度依赖杠杆，误以为“以小博大”才是期货的武器，俗称：花小钱办大事，人们总是看见收益，却低估了高杠杆对风险的副作用。CME集团2023年报告显示，使用≥10倍杠杆的帐户，3个月内爆仓率达79.4%。

　　二、专业知识缺乏

　　期货的交易规则，影响因素，合约特性复杂，许多投资者没搞清楚就匆忙入场，期货不是股票，很多人连“交割”是啥都不知道。中国期货业协会2022年调查报告显示：73.6%的亏损散户承认“对期货交易知识了解不足”，81.2%的投资者不清楚“保证金动态计算规则”。期货不是赌场，但很多人都是带着赌徒心态入场的。

　　三、信息不对称

　　机构有专业团队和丰富资源，能快速获取和分析信息，做到提前布局，而散户后知后觉。

　　国际清算银行(BIS)监测显示：机构获取关键数据平均早于散户37分钟。这相当于机构足够完成12轮的程序化交易迭代，你以为的“支撑位”可能是算法设置的诱多陷阱，“放量突破”或许是程序化撤单制造的假象。另外，虽有监管，但市场仍存在大户和机构操纵价格现象。

　　四、认知偏差

　　认知偏差就是你的大脑在骗你!主要表现在过度自信，决策上过度依赖近期行情或某个参考点，也可能听到所谓的小道消息，然后跟风操作，结果被割韭菜。

　　顶级交易员年均阅读量超3000份研报，每日复盘时间≥6小时。反观散户：82.7%的亏损者从未完整度过一份交易所规则文件。所以，你是否真的适合交易?

　　五、情绪化交易

　　情绪化交易是期货市场中的隐形杀手，它会让贪婪和恐惧支配你的决策，这是期货交易中最常见的亏损原因，几乎99%的散户都会经历，比如：

　　1、看到行情大涨就追高，看到大跌就恐慌抛售，结果总是买在高点，卖在低点。

　　2、赚点小钱就急着卖，结果错过后面的大行情。

　　3、亏钱了不甘心，甚至加仓，死扛到底加速爆仓。

　　4、猴子偷桃似的频繁买卖，结果赚的钱还不够手续费。

　　5、亏损后急于翻本，结果越亏越多。

　　6、...........

　　例这些情况都是人性的弱点造成的。期货市场是一面照妖镜，将人性最底层的贪婪与恐惧无限放大。神经科学证据：当帐户浮亏超过15%时，投资者前额叶皮层(理性决策区)活跃度下降50%，杏仁核(恐惧中枢)激活程度飙升400%()Natuer Neuroscience)

　　期货市场本质上是“认知税”与“情绪税”的双重收割场。

　　所以，期货市场最残酷的真相在于：你最大的对手不是机构，不是市场，而是深藏于基因中的贪婪与恐惧。那些能够长期盈利的交易者，本质上都是完成了“人格分裂”——他们用冰冷的规则系统，镇压了本能冲动的另一个自我。

　　数据来源说明

　　1、中国期货业协会，期货日报

　　2、国际清算银行BIS《杠杆交易者行为白皮书》

　　3、伦敦政经学院(LSE)交易心理实验室数据。

　　4、芝加哥商品交易所(CME)年度流动性报告

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